Инвестиции в какие активы наиболее эффективны в условиях растущей ключевой ставки ЦБ РФ? Банковские депозиты, инструменты фондового рынка, недвижимость или золото? Как развивать бизнес в сегодняшних реалиях? На эти и другие вопросы постарались ответить участники круглого стола, организованного журналом NATIONAL BUSINESS, который состоялся 8 октября в ресторане «Супра» (КЦ «Космос»).
В круглом столе приняли участие представители банков России, Министерства инвестиций и развития Свердловской области, биржевой инфраструктуры, управляющих и брокерских компаний, инвесторы и эксперты. Модератором мероприятия выступил учредитель и руководитель журнала Юрий Матвеев.
В начале мероприятия его участники уже традиционно представились и коротко рассказали о себе и своем бизнесе.
Сергей Никитин:
Наш дивизион работает с клиентами от Перми до Владивостока, предлагая разнообразные инвестиционные продукты и услуги.
Елена Синцова:
Наша компания ориентирована на современные тенденции и является уникальной в части сдачи офисов в аренду. Это первый и очень творческий бизнес-проект в Екатеринбурге с собственной инфраструктурой, современной концепцией, собственной управляющей компанией. Для своих резидентов мы создали комфортные условия для бизнеса, отдыха и развития. На территории бизнес-парка реализуется проект жилой застройки с красивой архитектурной планировкой. Это будет уникальный симбиоз деловой и жилой среды, включающий в себя только самое лучшее.
Ирина Шипова:
Наша компания успешно работает на рынке драгоценных монет с сентября 2021 года, являясь федеральным монетным дилером. За это время открыто 12 офисов в крупных городах России. Инвестирование в золотые и серебряные монеты – это не только способ разно-
образить инвестиционный портфель, но и обеспечить его защиту от инфляции, геополитических рисков и валютных колебаний. В условиях нестабильной геополитики золото показывает очень хорошую доходность. Только с начала этого года золото выросло в цене практически на 40%.
Ксения Браун:
Наш фонд реализует различные меры поддержки малого и среднего бизнеса. В числе финансовых мер поддержки – займы по ключевой ставке и поручительства по банковским кредитам и гарантии. Наши нефинансовые меры поддержки предоставляются бесплатно. В их числе – обширный спектр обучающих мероприятий, тренингов, практикумов, воркшопов, которые помогают прокачать компетенции начинающих предпринимателей или получить новую профессию.
Мы также организуем масштабные деловые форумы, в частности, ежегодный форум «Финмаркет», Международную неделю моды в Екатеринбурге. Участие в таких форумах, где можно услышать топовых федеральных спикеров, также бесплатное.
Захар Дренив:
Наш банк предлагает различные финансовые инструменты для инвестиций. В условиях роста ключевой ставки ЦБ РФ большинство наших клиентов-юрлиц используют эту возможность для заработка. Например, размещают деньги на ночь под ставку, близкую к ключевой. Мы называем это биржевым овернайтом. Таким образом, они имеют возможность зарабатывать ежесуточно, не вынимая деньги из оборота. Клиенты, которые располагают свободной ликвидностью для размещения на срок от трех месяцев, предпочитают покупать облигации с коротким сроком погашения и доходностью более 20%.
Елизавета Абрамович:
«Т-Банк» активно развивается в сегменте среднего и крупного бизнеса, занимая лидирующие позиции среди предложений по финансовым инструментам. Благодаря правильно подобранным инвестиционным продуктам «Т-Банка», бизнес получает высокий доход. Мы задаем современные тренды и помогаем клиентам решать самые сложные задачи.
Михаил Слуцкер:
«Финам» успешно работает в брокерском бизнесе с самого зарождения российского финансового рынка. Три десятилетия мы помогаем клиентам достигать инвестиционные цели, постоянно совершенствуя наши продукты и сервисы. Холдинг предлагает широкий спектр финансовых услуг, в их числе услуги инвестиционной компании, банка, УК, ФОРЕКС-дилера, а также учебного центра. Мы занимаемся повышением финансовой грамотности, помощью в составлении индивидуального финансового плана/портфеля и стратегии управления личными финансами, а также хеджированием валютных рисков и проведением международных расчетов для участников ВЭД.
Инна Беликова:
«МКБ» Private banking – подразделение по работе с состоятельными клиентами, предоставляющее финансовые решения для владельцев частного капитала и членов их семей. Наше главное преимущество – индивидуальный подход к каждому клиенту, комфортный сервис и большой опыт на рынке банковских услуг. Московский кредитный банк работает на российском рынке с 1992 года, входит в 10 системно значимых банков России.
Ольга Горлова:
Я обучаю грамотному и эффективному использованию денег при помощи разнообразных финансовых инструментов. Помогаю формировать капиталы в условиях текущих реалий. Мои клиенты получают индивидуальную финансовую стратегию с долгосрочным горизонтом инвестирования. Под каждую из целей предпринимателя подбирается индивидуальный финансовый инструмент. Это может быть и банковский депозит, который формирует подушку безопасности. И открытый брокерский счет на фондовом рынке для более долгосрочных целей. Для приумножения капитала прекрасно встраиваются криптоактивы. Для диверсификации можно использовать в инвестиционном портфеле недвижимость, золото и многие другие инструменты. Грамотный индивидуальный подход позволяет достичь целей предпринимателя.
Артем Лавров:
Наш банк отвечает всем требованиям современных финансовых трендов, оперативно реагирует на изменения рыночных условий. Мы предлагаем клиентам разнообразные инвестиционные продукты, в том числе консервативные финансовые инструменты, такие как депозиты по актуальной ставке. В этом году особенно востребованы такие инвестиционные инструменты, как вложения в драгоценные металлы, как в обезличенном, так и в физическом виде.
Мы предлагаем широкий ассортимент слитков из драгоценных металлов и большой выбор инвестиционных монет для физических и юридических лиц.
Влада Хаданович:
Наша компания – девелопер федерального уровня, который возводит жилые, коммерческие и курортные объекты в Свердловской и Кемеровской областях. «УГМК-Застройщик» также является отельером, который управляет объектами гостеприимства в Екатеринбурге и Республике Алтай.
Виктор Лебедев:
Наша компания базируется в Екатеринбурге и предоставляет широкий спектр брокерских услуг на Московской бирже. Нашим клиентам доступны все инструменты биржи, в том числе конверсионные операции и страхование валютных рисков. Мы формируем и внедряем стратегию управления рисками под бизнес-модель клиента, ведем страхование процентных рисков, что особенно актуально в условиях роста ключевой ставки ЦБ РФ. Спросом пользуется также содействие в проведении экспортно-импортных платежей.
Наш дополнительный бизнес, ресторан-пивоварня Grott Brewery Bar, недавно получил премию портала Е1.RU как лучший ресторан города.
Оксана Бондаренко:
Компания более 16 лет предлагает на рынке услуги управленческого учета, бухгалтерского аутсорсинга, финансового аудита и налоговой безопасности. Мы помогаем предпринимателям выстраивать и автоматизировать управленческий учет по нашим авторским методикам.
Вадим Шукуров:
Наша компания – кредитный брокер полного цикла, работает по всей России, помогает клиентам получать одобрения в банках на выгодных условиях. Наши эксперты с многолетним опытом помогают предпринимателям перед кредитованием, проводят аналитику и улучшают показатели за счет различных инструментов. Мы, так сказать, разворачиваем клиента лицом к банку. В результате размер предоставляемого кредита может вырасти многократно.
Ирина Хапалова:
На сегодняшний день «Автогранд» предлагает инвестировать в качественные автомобили. Не секрет, что вложения денежных средств со временем вернутся с повышенным коэффициентом. Сейчас на вторичном рынке продается «картотека». Новый автомобиль имеет все шансы стать качественным вложением, если купить автомобиль в автоцентре «Автогранд» с престижной максимальной комплектацией, честной страховкой, грамотным сервисным обслуживанием у официального дилера. Мы предлагаем усилить корпоративный парк престижными автомобилями бренда JAECOO и Geely.
Георгий Коренченко:
Наша компания помогает клиентам в инвестировании в коммерческую недвижимость на Урале. Мы проводим экспертизу объектов коммерческой недвижимости и их оптимизацию, реконцепцию и реброкеридж, помогаем сдавать/продавать объекты, а также помогаем в поиске в покупку и аренду, управляем недвижимостью инвесторов и другие операции.
Василий Олейников:
УПН объединяет более 200 агентств недвижимости Свердловской области. Наше сообщество выполняет роль связующего звена между риелторами, застройщиками, банками, страховщиками и другими участниками на первичном, вторичном, арендном и других сегментах рынка недвижимости. Сервисы и инструменты УПН признаны и востребованы на общероссийском уровне.
В последнее время активно развиваются такие направления, как инвестиции в аренду и загородную недвижимость, и не только в Екатеринбурге, но и в Москве, Краснодарском крае, других регионах.
Владимир Борисов:
Мы инвестируем в строительство в Екатеринбурге и Березовском ряда многоквартирных жилых комплексов. В следующем году мы вместе с банком-парт-
нером планируем инвестиции в ПИФы, которые будут финансировать строительство курортно-гостиничной недвижимости в разных регионах страны.
Владимир Бобряшов:
Компания с 2017 года предоставляет в Екатеринбурге брокерские услуги и ведет управление активами, помогает состоятельным клиентам выстраивать индивидуальные инвестиционные стратегии.
Наталья Ринасова:
За четыре года я вырастила свой капитал в недвижимости с 300 тысяч до 30 млн рублей. На сегодня существует более 30 эффективных инвестиционных стратегий в недвижимость. Я развиваю также направление коллективных инвестиций в коммерческую недвижимость и готовый арендный бизнес.
«РеалИнвестКлуб» объединяет более 1500 партнеров в 130 городах России, а также за рубежом.
Не только спад, но и новые возможности
...Казалось бы, рост ключевой ставки ЦБ РФ подмораживает рынок инвестиций, снижает деловую активность. Но такая ситуация открывает также новые возможности, которые надо уметь использовать. Таково мнение директора дивизиона «Восток» УК «Альфа-Капитал» Сергея Никитина. Он отметил, что снижение российского фондового рынка, которое началось в мае 2024 года, отнюдь не повод для пессимизма. До этого наблюдался почти 400-дневный период непрерывного роста, без значительных коррекций. За 27 лет существования индекса Мосбиржи 20-процентная коррекция наблюдалась десять раз. Бывали снижения и поглубже, до 36%, но, как показывает история рынка, за снижением следует рост. Среди ключевых причин нынешней коррекции – геополитика, санкционное давление, жесткая кредитно-финансовая политика ЦБ РФ и высокие проинфляционные риски.
Некоторые инвесторы полагают, что во время коррекции и высокой ставки логичнее использовать инструменты с низким риском, те же депозиты. Но не стоит забывать, что коррекция на рынке – это хорошая возможность для входа в активы. Так, например, рост индекса ММВБ с октября 2022 года за год составил более 70%. Конечно, это был особый год, и невозможно предсказать, когда такая динамика рынка повторится. Но инвесторы, которые сделали ставку на подешевевшие активы, полагаю, вряд ли были разочарованы!
По состоянию на август сбережения россиян на текущих счетах в банках превысили 50 трлн рублей (это примерно четверть прогнозного ВВП 2024 года). Средний приток – около 300–350 млрд рублей в месяц. Такова статистика Банка России. Ключевыми для обычного инвестора становятся инструменты денежного рынка, в их числе размещение средств в депозитах и коротких депозитах, инструменты РЕПО и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ).
Захар Дренив:
Мы не видим серьезных темпов замедления кредитования юридических лиц. Большинство аналитиков разных банков прогнозируют дальнейший рост ключевой ставки и в 2025 году. Самые негативные прогнозы закладывают повышение ставки до 23%. В такой ситуации есть клиенты, которые активно берут кредиты на развитие своего бизнеса под текущие проценты. Они закладывают в свою бизнес-модель изменение курса в среднесрочной перспективе.
Сергей Никитин:
В целом стоимость российских компаний откатилась на два года назад. По факту они недооценены, есть очень большой потенциал роста российских акций. Пружина пока сжимается, но рано или поздно разожмется.
На традиционном рынке акций и облигаций хорошим инструментом для точечных инвестиций становятся ПИФы. Очень востребованы персональные закрытые ПИФы, по факту это семейный траст. За последние пять лет нетто-прирост средств ЗПИФов составил 5,5 трлн рублей, за четвертый квартал 2023 года – 1,5 трлн руб. Рост по экспоненте. Компании, которые занимаются трастовым управлением
активов, на подъеме.
Среди ключевых преимуществ персональных ЗПИФов для его бенефициаров – возможность структурирования бизнеса, конфиденциальность владения и специальные налоговые режимы. Среди состоятельных инвесторов дополнительную популярность также приобретает личный фонд. Это весьма молодой инструмент консолидации активов, который является аналогом зарубежного траста и существует в формате НКО.
У каждой из этих форм свои преимущества. Их можно наполнять различными активами. В их числе – ценные бумаги и различные финансовые активы, денежные средства, недвижимость, доли в компаниях. Такими формами пользуются, в частности, девелоперские компании, владельцы объектов коммерческой недвижимости.
Инвестиции в недвижимость в формате ЗПИФов сейчас также набирают обороты, они не так сильно коррелируют с фондовым рынком. По данным агентства «Блумберг», если около 20–30% активов приходится на недвижимость, то это улучшает качество портфеля, снижает риски и может повысить результативность инвестиционного портфеля в целом.
Бурное развитие интернет-торговли и маркетплейсов позволяет прогнозировать рост спроса на складскую недвижимость. В России обеспеченность складами составляет порядка 0,3 кв. м на человека. В Германии и США – 4,4 кв. м.
Потенциал недвижимости
Юрий Матвеев:
В последние годы рынок жилой недвижимости показывал завидные темпы роста. Не привело ли это к его перегреву?
Василий Олейников:
Цена квадратного метра жилья в этом году стабилизировалась и будет стоять на месте еще какое-то время. На первичном рынке Екатеринбурга сегодня – 53 тыс. квартир. По этому показателю Екатеринбург на четвертом месте в стране, после Москвы, Санкт-Петербурга и Краснодара. Несмотря на завершения срока действия ряда ипотечных программ, стройка не может остановиться мгновенно, высокие темпы ввода жилья сохранятся еще как минимум год или два.
Цены на недвижимость растут иногда быстрее, иногда медленнее, но в долгосрочной перспективе показывают постоянную тенденцию к росту, как и золото. На недавнем Уральском форуме по недвижимости все эксперты были едины во мнении, что падения цен на жилье ожидать не приходится.
Наталья Ринасова:
Начав долгосрочные программы поддержки строительства нового жилья, государство не сможет бросить их на полдороге, это чревато огромными потерями в стройкомплексе. Поэтому субсидирование отдельных видов ипотеки будет продолжено. Уровень жизни и запросы населения растут, застройщики на него чутко реагируют, строят как студии, так и качественное жилье. Они не готовы снижать уровень цен на квартиры, они готовы пойти на удлинение сроков реализации.
Юрий Матвеев:
В период пандемии спрос на коммерческую недвижимость просто обрушился. А насколько она востребована сегодня?
Георгий Коренченко:
Ажиотажный спрос на жилую недвижимость и меры господдержки стройкомплекса привели к тому, что в Екатеринбурге застройщики жилья скупили все более-менее подходящие земельные участки в пределах городской черты. Началась активная скупка промышленных предприятий, чтобы производство вывести за город, на их территории начать жилищное строительство. Предприятия, которые арендовали площади на территории «промки», были вынуждены покидать насиженные места, что резко повысило спрос и цены на складскую недвижимость в городе.
Строительные компании сориентировались и начали активно предлагать быстровозводимые склады и ангары в формате built-to-suit, bult-to-rent, то есть под конкретного заказчика – на продажу, либо ему же – под сдачу в аренду. Востребованы также склады формата light industrial, от 500 до 1500 кв. м. Сегодня на рынке Екатеринбурга и окрестностей склады физически есть, но свободных площадей очень мало.
Подобная ситуация сложилась и на рынке офисной недвижимости. Много лет новые деловые центры не строили, повышенный спрос на «офиску» быстро привел к ее дефициту. Сегодня в крупных деловых центрах, таких как «Президент» или «Деловой квартал», очередь из желающих снять офис – на месяцы или даже годы вперед.
Владимир Борисов:
Наши партнеры, крупные компании федерального уровня, уже приобрели в Екатеринбурге шесть земельных участков для строительства бизнес-центров современного уровня. Тезис о том, что свободной земли для строительства в Екатеринбурге не осталось, мне кажется преувеличенным. Есть достаточно крупные участки, в том числе в госсобственности, которые можно осваивать в ближайшие два года. Не все они обеспечены инженерными сетями, некоторые требуют прокладки сетей канализации фактически заново.
Государство уже развернулось в сторону эффективного использования городской земли, в частности, отработан механизм программ КРТ (комплексное развитие территории). Он позволяет быстро переводить землю из категории «промки» в категорию Ж5, под жилую застройку. У нас такой процесс реально занял 8 месяцев, на этом участке мы сегодня возводим жилой комплекс с офисными помещениями.
Влада Хаданович:
Одним из самых перспективных направлений инвестиций становятся инвестиции в апарт-отели с полноценным гостиничным обслуживанием, которые можно передать в управление профессиональной компании. Доходность этого инструмента зависит от множества факторов. Например, от наличия инфраструктуры гостеприимства и набора услуг, доступного гостям. Для приобретения апартаментов инвестору достаточно 10–15 млн руб., что сопоставимо с покупкой квартиры или коммерческих помещений на первых этажах ЖК и приобретением площадей в ТРЦ или офисном центре.
Инвестиции в апартаменты выгодно отличаются от вложений в обычные новостройки с точки зрения одной только капитализации. В проекте «Шермонт», расположенном в Шерегеше Кемеровской области, их доходность составляет около 25% годовых. Сейчас осталось в продаже несколько финальных лотов первого апарт-отеля «Шермонт». Предложение по апартаментам пока сравнительно небольшое – их доля на рынке новостроек менее 2%. Со временем этот тренд будет только набирать обороты.
Вадим Шукуров:
Есть такой замечательный инструмент, как промышленная ипотека, который нравится всем нашим клиентам, они с удовольствием используют ее для покупки и складов, и цехов. Но в банках на нее лимиты ограничены. Хотелось бы уточнить, какими будут лимиты на промипотеку в ближайшем будущем?
Юрий Матвеев:
Для этого надо обращаться не в банки, а в фонды поддержки предпринимательства, например, в Фонд развития промышленности при Минпромторге РФ. В этих фондах есть программы, в рамках которых промышленная ипотека предлагается на очень льготных условиях. Например, Клуб молодых промышленников при Минпромторге, который объединяет компании с оборотом от 400 млн до 3 млрд рублей, предлагает множество удобных и льготных инструментов поддержки бизнеса.
Ксения Браун:
СОФПП предоставляет займы с максимальной суммой до 5 млн руб. по ставке, равной ключевой ставке ЦБ на момент заключения договора (на сегодня – 19% годовых). В том числе и на инвестиционные цели (приобретение основных средств, строительство объектов недвижимости), а также пополнение оборотных средств, рефинансирование действующих банковских кредитов, выкуп из лизинга оборудования. Обеспечение – залог, поручительство.
Еще один финансовый инструмент – поручительство по банковским кредитам и гарантиям. Если предприниматель обращается в банк за кредитом или гарантией, но ему не хватает собственных залогов, СОФПП может выступить в качестве его поручителя. Максимальная сумма – 100 млн руб., но не более, чем 50% от суммы кредита.
Займы как инструмент для инвестиций в развитие
Юрий Матвеев:
А насколько перспективны такие инструменты, как выпуск компаниями своих собственных облигаций?
Виктор Лебедев:
Ситуация на рынке такова, что занять деньги дешево вряд ли получится, но зато есть возможность занять беззалогово. Одно из направлений нашей компании – выпуск беззалоговых коммерческих или биржевых облигаций. Если компания хочет привлечь инвестиции с открытого рынка, ее оборот должен быть не менее 300 млн руб. в год. Сейчас компании размещают свои облигации на рынке со ставкой 23-24%. Инвесторы с удовольствием покупают ценные бумаги с такой фиксированной доходностью.
Подготовка компании для выпуска облигаций очень сильно зависит от того, как структурирован ее бизнес. Если все бизнес-процессы сконцентрированы в одном юридическом лице, то процесс «упаковки» происходит быстро; если во многих, то требуется время для консолидации активов и «причесывания» бизнеса.
Подготовка первого выпуска облигаций занимает примерно полгода, всех последующих – гораздо быстрее, около двух месяцев. В последнее время процесс усложнился: необходимо получение рейтинга в рейтинговом агентстве, проведение аудита отчетности, это требует времени.
Юрий Матвеев:
Тема выпуска собственных облигаций особенно актуальна не для крупных компаний с большим количеством участников, а для небольших фирм, например, в IT-сфере. Прохождение экспертизы и «упаковка» бизнеса для них имеет значение с точки зрения максимальной готовности бизнеса к выпуску облигаций, когда потребуется получение средств для развития.
Михаил Слуцкер:
Компаниям из сектора МТК (малые технологические компании) доступна возможность привлечь финансирование по более низким ставкам. Этому способствуют субсидии, которые компаниям МТК предоставляет Минэкономразвития РФ. Мы на этом рынке очень активно работаем совместно со Сколково, проводим конференции в различных регионах, рассказываем о возможностях биржевого финансирования, привлекаем новые компании для участия в IBO.
Что предпочтительнее – золото или недвижимость?
Ирина Шипова:
Золото за последние два года выросло в цене, только за этот год – почти на 40%, а недвижимость в Москве – на 13%. Почувствуйте разницу! В любом инвестиционном портфеле, на наш взгляд, 20–30% должно приходиться на золото. Конечно, это инструмент консервативный, но у него есть целый ряд плюсов. В их числе – анонимность и ликвидность. Любое количество инвестиционных монет в банке или у официального монетного дилера можно быстро обменять на наличные. В условиях нестабильной геополитики, когда все валюты испытывают колебания, золото стабильно, оно растет в цене. Рекомендация нашим клиентам – приобретать золото на регулярной основе!
В заключение участники круглого стола провели символическое голосование, в ходе которого ответили на вопрос, какие же направления предпочтительнее для инвестиций: депозиты и банковские продукты, инструменты фондового рынка, недвижимость и золото? За депозиты и банковские активы проголосовали четыре участника, за фондовые инструменты – семь, за недвижимость – пять, за золото и другие вечные ценности – один.
...А как философски отметил Юрий Матвеев, во все кризисные и неспокойные времена самые беспроигрышные инвестиции – в себя, свое развитие и образование, повышение компетенций и здоровье!
Благодарим ресторан «Супра» за теплый прием!
г. Екатеринбург
ул. Дзержинского, 2
ККТ «Космос»
+7 (343) 227-32-73
Email-рассылка
Прямая ссылка на оформление email-рассылкиРаз в неделю мы отправляем дайджест с самыми популярными статьями.
